来源：汇通网
汇通财经APP讯——国际黄金市场近期高位震荡 ，美国银行最新观点再次引发市场关注。美国银行董事总经理兼金属研究主管迈克尔·维德默表示 ，由于市场正在重新评估美国未来利率路径，黄金短期内可能继续承压 ，但从中长期来看 ，该行依旧坚定看涨黄金，并维持未来12个月金价升至6000美元/盎司的预测 。
维德默指出 ，目前黄金市场面临的主要压力 ，来自全球投资者对于美国降息预期的快速降温 。此前市场普遍认为，美联储将在未来数月逐步进入降息周期，但随着近期美国通胀数据保持韧性 ，以及中东局势推高能源价格 ，市场开始担忧输入型通胀风险可能重新升温
特别是在美国与伊朗局势持续紧张背景下，国际原油价格近期维持高位波动。市场担忧霍尔木兹海峡运输风险可能影响全球能源供应 ，从而推高原油和天然气价格 ，并进一步加剧美国通胀压力 。在这种环境下，市场对于美联储未来快速降息的押注明显减少 。部分机构甚至重新开始讨论 ，美联储是否需要在更长时间内维持高利率政策 ，以防止能源价格上涨重新推高整体通胀水平。
高利率环境通常对白金属市场形成阶段性压力 。由于黄金本身不产生利息收益，当美国国债收益率维持高位时 ，投资者往往更倾向持有高收益美元资产 ，从而削弱黄金吸引力 。近期，美国10年期国债收益率持续维持高位运行 ，美元指数也因避险需求与高利率预期获得支撑 ，这使黄金短线涨势受到一定抑制。
不过，美国银行认为，这种压力更多属于阶段性影响 ，并不会改变黄金长期上涨趋势。维德默强调 ，全球央行持续增加黄金储备，仍是推动黄金长期上涨的关键核心因素 。近年来 ，包括亚洲国家、中东以及部分新兴经济体央行在内 ，持续扩大黄金储备规模 。市场普遍认为，在全球地缘政治风险增加 、美元信用风险上升以及全球债务规模持续扩大的背景下 ，各国央行正在通过增加黄金配置来提升储备资产安全性。
此外 ，美国银行还指出，全球投资者对黄金ETF与实物黄金的需求正在逐步恢复 。随着全球经济增长动能放缓 ，市场对于未来经济衰退风险的担忧上升 ，黄金作为传统避险资产的重要性再次增强 。
近期，美国部分经济数据已经出现放缓迹象 ，包括制造业活动 、消费者信心以及部分就业数据均显示经济增长正在降温。市场认为 ，如果未来美国经济进一步走弱，美联储最终仍可能进入降息周期，而这将重新利好黄金市场 。与此同时 ，中东局势、全球债务问题以及全球金融体系不确定性 ，也继续增强黄金的战略配置价值 。分析人士指出，目前黄金市场已经不仅仅受到传统利率逻辑驱动 ，全球央行购金与地缘政治风险正在成为更加长期的重要支撑。
从日线图来看 ，现货黄金此前在4620美元附近出现调整，目前价格维持在4540美元附近震荡 。日线级别中 ，20日均线继续保持上行趋势 ，说明整体多头结构尚未被破坏 。MACD指标虽然出现高位回落，但绿色动能柱开始缩短 ，显示市场空头力量有所减弱。当前上方重要阻力位位于4600美元与4650美元区域 ，若后续重新突破，则市场可能再次测试历史高位；下方关键支撑则位于4520美元与4480美元附近 。
若后续美国通胀数据继续偏强 ，美元与美债收益率可能进一步上升 ，从而压制黄金短线表现；但如果经济数据进一步走弱，则黄金可能重新获得上涨动力 。整体来看，目前黄金市场正处于“高利率压力”与“长期避险需求 ”之间的博弈阶段 ，短期波动率可能继续维持高位。
编辑总结
美国银行继续维持黄金长期牛市观点 ，反映出机构对于全球经济与金融体系长期风险的担忧并未消失。虽然短期内，美联储降息预期降温以及能源型通胀风险上升 ，对黄金形成一定压制 ，但全球央行持续购金 、经济增长放缓以及地缘政治不确定性，依然构成黄金的重要长期支撑 。未来黄金市场走势 ，很大程度上仍取决于美国通胀变化 、美联储政策方向以及全球避险需求变化 。如果美国经济进一步放缓 ，美联储最终进入降息周期，则黄金长期上涨逻辑可能进一步强化。
